由谷歌一手孵化的自动驾驶标杆企业Waymo再现高管离职潮，在主流车企都在加大自动驾驶领域的投入的大背景下，只做软件的自动驾驶公司未来的市场化前景也引发业内关注。
“纯做自动驾驶软件的公司，三年内都会面临如何转型和如何整合的挑战。”小鹏汽车（XPEV）董事长何小鹏就认为，“软件加数据，硬件加体验和服务加运营必须全闭环，要不然做不好。它没有硬件，也没有服务，也没有运营，所以它的服务会极其困难。”
而对于软硬件结合，自研自动驾驶技术的头部企业来说，自动驾驶服务正在成为硬件之外，重要的利润来源。可作为参照的是，特斯拉单车售价在不断下降的同时，全自动驾驶套件（一次性购买全部自动驾驶软件功能）却在提价。造车新势力小鹏汽车在日前公布的一季报中，也首度宣布XPILOT软件销售收入达到8000万元。
“随着我们全栈自研的XPILOT 3.0于1月下旬通过OTA交付给我们的用户，本季度我们的整车收入中首次确认了XPILOT软件收入。”何小鹏表示，“凭借我们不断发展的全栈自研能力和强大的闭环数据能力的快速迭代，我们相信XPILOT软件的变现将成为我们除整车硬件销售外的持续性收入来源。”
作为国内首家实现了全栈自研的自动辅助驾驶软件单独收费的汽车企业，8000万元的软件收入在小鹏汽车一季度近30亿元的收入中，占比并不高，但这代表着一种新的模式的成功探路。在传统汽车时代，车企的收入主要来源于售前和售后的硬件服务，软件服务收入几乎为零，但随着智能汽车时代的到来，软件在整车中的占比越来越高，随着OTA升级模式的流行，常用常新的生态将为车企的盈利带来新的增长点。但在小鹏之前，业内率先实现这一模式的只有特斯拉，而随着小鹏汽车的入局，未来中国车企也将在这一全新的模式上，获得更大的突破。
“自研软件的收入确认反映出我们在自动驾驶软件订阅方面的行业领先地位。同时，良好的财务状况和强劲的现金状况使我们能够更好地践行增长战略，巩固竞争优势，并抓住智能电动汽车领域的巨大增长机会。”小鹏汽车副董事长兼总裁顾宏地谈到。
XPILOT 3.0渗透率超越特斯拉
小鹏汽车在美东时间5月13日发布了一份不错的成绩单。今年一季度，小鹏汽车总收入为29.51亿元人民币，同比增长616.1%。其中，汽车销售额为28.10亿元人民币，同比增长655.2%，归属于小鹏汽车公司普通股股东的净亏损为7.866亿元，较上年同期的净亏损9.351亿元收窄15.9%。
“小鹏汽车在2021年第一季度的强劲表现证明了我们在提供差异化智能电动汽车方面的能力，这些差异化产品能够吸引庞大且不断增长的客户群并满足其广泛的需求。”顾宏地表示，“得益于本季度交付量的再创新高，小鹏汽车的盈利能力进一步提升，尤其是本季度毛利率持续呈上升趋势。”
数据显示，一季度小鹏汽车累计交付量达到13340辆，同比增长487.4%，再次创历史新高，其中包括5366辆G3和7974辆P7。自2020年6月交付以来，小鹏P7累计交付量超过2.3万辆。根据中国汽车技术研究中心数据，一季度G3在中国A级纯电SUV上险数排名第一；P7在中国B级纯电轿车上险数排名第三。
2020年，小鹏汽车全年销量为 2.7 万辆，落后于同期蔚来和理想的 4.4万辆和3.3 万辆。但从一季度的表现看，小鹏汽车的总交付量已经超过了理想汽车，与蔚来汽车的差距也进一步缩小。
交付数量的背后，更值得关注的是，在一季度的交付量中，新车P7的交付量在整体交付量中的占比已经超过了60%。P7良好的市场反馈一方面源于小鹏汽车在渠道和服务上的完善布局，另一方面则源于小鹏在智能化领域所建立的良好口碑，也就是顾宏地谈到的差异化产品和优势。
截至2021年3月31日，小鹏的销售与服务网络已包括178家销售网点和61家服务网点，覆盖70个城市。在智能电动汽车的消费者十分重视的服务和补能方面，小鹏汽车是中国造车企业中自营超充站规模最大的车企，目前其超充站已经覆盖 140 个城市。今年小鹏汽车计划在全国所有地级市，以及今年在TOP 前几十的县级市全部布下超充站。截至2021年3月31日，小鹏汽车品牌的超级充电站已运营172座，覆盖60个城市。
网络和服务之外，对于一家着眼于未来的造车新势力，“全栈自研的自动驾驶技术”能力才是小鹏汽车应对市场竞争的“护城河”和差异化核心实力所在。从目前来看，小鹏汽车在自动驾驶领域的核心优势已经受到车主的一致认可，并逐渐成为品牌内涵的核心部分。
何小鹏在5月13日举行的业绩发布会上表示，小鹏汽车全栈自研的XPILOT 3.0于1月26日通过OTA走向的用户，今年一季度，XPILOT 3.0的累计付费率就超过了20%，并且在今年3月达到了25%左右。
这一数字已经超过了特斯拉FSD（Full Self-Driving，完全自动驾驶）的渗透率。据中信证券的数据，截至2020年末，特斯拉FSD的渗透率为24.57%，但在中国市场，特斯拉FSD的渗透率仅有1%-2%。
成本收敛和技术领先的逻辑
小鹏汽车XPILOT 3.0系统的渗透率超过特斯拉，技术的成熟和合理的价格缺一不可。据了解，小鹏汽车的自动驾驶软件包售价为3.6万元，若同时购买小鹏P7与自动驾驶软件，则降为两万元。目前特斯拉全自动驾驶（FSD）套件的价格已经提升至8000美元（人民币价格超过5万元）。
截至3月31日，NGP已经辅助小鹏汽车的用户驾驶了230万公里，对于激活了NGP的车辆，其NGP里程渗透率超过50%。同时据何小鹏介绍，小鹏汽车在今年3月完成了从广州至北京的全程高速NGP自动辅助驾驶的远征活动，在这一超过3000km的行驶里程中，NGP全程平均百公里人工接管次数为0.7次，变道超车、匝道通过以及隧道通过成功率均超过90%，在他看来，小鹏的NGP自动辅助驾驶系统是领先于目前市场上量产的所有自动辅助驾驶系统。
在自动驾驶领域，小鹏汽车与别的企业相比，其差异化的竞争点还在于：不仅仅是实现某项领先的功能，而是希望找到成本、能力和使用范围之间的最佳平衡点。“我们看到有一些视频或者有一些体系里面表现出来了一个比较好的能力，但是我们认为可能是在一个局部的比较偏小的范围内所达到的，并且在一个比较贵的成本。”何小鹏谈到，小鹏汽车与友商最大的不同在于“成本收敛”，在评估自动驾驶时会关注几个方面的组合：第一是硬件和软件的综合成本；第二是可使用的范围和场景；第三是用户所使用的数据的反馈，数据的反馈来自于好的体验。
汽车是一个对于投入要求极高的产业，要在这样的模式下，实现成本收敛和技术领先，听上去是一个“悖论”，但何小鹏有自己的逻辑。他曾公开表示，“从长期来看，一个科技型的汽车企业应该有很高毛利，但从短中期来看，有太高的毛利是错误的。行业里面更多是用一个成熟的体系去思考，我可以理解，但我要走我的特别道路。”
他的特别之路从某种单一角度来看，就是在研发投入上“不计成本”。 2021年一季度，小鹏汽车研发费用为5.351亿元人民币，同比增长72.2%，占营业收入的比例约为20%。按照行业平均数据，传统车企每年投入到研发领域的费用约占营业收入的5%-8%，造车新势力虽然占比有所提高，但小鹏的投入比也是新势力中，最高的企业。截至2021年一季度末，小鹏研发团队占员工总数约40%。
高额研发投入的背后是充足的资金储备，截至2021年3月底，小鹏汽车的现金、现金等价物、受限现金、短期存款、短期投资和长期存款共计达到362.01亿元，较去年同期仅进一步提升。
在坚定的信念和雄厚的财务实力保障下，小鹏汽车“不计成本”的投入带来的是有效数据的快速增长,以及由此产生的领先优势。“通过我们终端用户每天的大量自动辅助驾驶行驶里程所产生的corner cases以及我们的数据闭环能力，我们已经实现了以周为单位的算法快速迭代。随着P7交付的不断提升，我相信小鹏汽车将拥有中国公开道路上具备数据闭环能力的最大且快速增长的车队。”何小鹏认为。
在快跑中保持平衡
数据闭环能力的提升将进一步丰富小鹏NGP自动辅助驾驶系统的场景化应用能力，并进一步增强其市场渗透率，从长期来看，这无异将进一步提升小鹏汽车的软件收入。按照何小鹏的预期，在NGP远征之后，二季度软件收入将有比较明显的提升。
与去年同期-4.8%的毛利率相比，2021年第一季度小鹏汽车的毛利率提升了16个百分点达到11.2%，这是小鹏汽车连续第三个季度实现毛利率转正。2021年第一季度，小鹏的汽车销售毛利率达到10.1%，去年同期及2020年第四季度分别为-5.3%和6.8%。二季度随着销量规模提升以及新业务带来的盈利增量，小鹏汽车的毛利率或将有进一步提升。
而全球首款搭载激光雷达的量产智能电动汽车小鹏P5今年的交付，也将进一步推动这家创新公司的可持续发展。在造车新势力前三强中，小鹏汽车也是2021年唯一一家有新车可以交付的企业。何小鹏在财报发布会上谈到，小鹏汽车在今年4月上海国际车展上推出的旗下第三款A+级智能纯电轿车小鹏 P5，小鹏P5预定开放53小时，收到的意向金订单数即破万。小鹏P5将搭载最新的XPILOT 3.5和Xmart OS 3.0系统，能够在尽量有限的成本、尽量广阔的范围达到一个安全且好的数据体验，并且在自动驾驶里面达到最佳的能力。
据了解，小鹏P5预计今年四季度开始交付，目前小鹏肇庆工厂已完成了 P5 和 P7 的共线生产改造，正在进行P5的样车试制。虽然受到芯片短缺的影响，但何小鹏预计，2021年第二季度小鹏汽车的总交付数量将达到15,500-16,000辆，收入预计为人民币34-35亿。
“好的创业企业，对于节奏的把握都非常好。”这是何小鹏奉行的经营之道。随着G3和P7在2019年和2020年先后实现交付，小鹏汽车正以每年一款车的节奏，带动销量攀升的同时，在智能化领域也持续迭代，带动毛利率不断向好、业绩进入平稳上升通道。“在快跑中平衡”，是何小鹏这个老牌创业者在新的事业中得出的最新体会。对于此，市场也给予了积极反馈。在小鹏汽车一季报发布后，当日其股价上涨近10%，盘后再度微涨0.43%，达到25.83美元。
