纸币的发行，还要从元朝说起，元朝很多事情办得很糟糕，但这个纸币政策是相当好的，制定该政策的人应该是很有水平的，其钞票政策深刻反映了经济规律的普遍适用性。元朝发行纸币是以金银为准备金的，如果没有金银就不发行纸币，而且发行有定额，持有纸币者可以随时向朝廷换领金银。

到了朱元璋这里，由于他对经济学不熟悉，他便任性到随意印纸币，而且面额还挺大，拿着这么随意的纸币来换真金白银，老百姓不买账，就导致纸币的含金量不高，成了一堆废纸。