作者将竞争优势作为五项原则的第一项来讲解。其实本人一直认为，应当先进行无差别的分析，分析涉及行业、企业，在分析中胜出的企业再进行竞争优势分析，评判其分析胜出主因。如果先从寻找竞争优势着手，很可能产生先入为主的观念，并出现以偏爱定投资的错误行为。

由于资本的逐利性，任何拥有高利润的行业或企业，都会引来激烈的竞争！竞争优势在此时便成为一家好公司的必备条件！

评估一家公司的竞争优势，主要应当注意四个方面：

一、盈利能力

这是一个需要横向对比和纵向对比的项目。行业领先地位可能为行业内的每一家企业带来高利润，但行业内的横向对比则会暴露企业间的差别。纵向对比则可以帮助我们了解企业的过去到现在的发展、变革。

二、利润来源

企业的高利润到底是来自于什么？是侥幸？是运气？还是遥遥领先的经营模式？亦或是相当高的壁垒性因素？这些会决定一家企业是否具备真实可靠的竞争优势。

三、可持续性

企业的竞争优势是一时的，还是一世的，这是完全不同的情况。

四、行业竞争结构

行业的选择是不得不重视的！每个行业都会经历生助坏灭的过程，处在上升期的行业内，企业的经营也会“水涨船高”，借助行业的高速发展而重影自身。但若处在下降期的行业内，在优秀的企业也会变得平平无奇。